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华菱集团钢铁财物全体上市值得等待

admin 2019-10-04 242人围观 ,发现0个评论

  近日,经证监会核准批复,华菱钢铁收购华菱湘钢、华菱涟钢和华菱衡钢(简称“三钢”)少数股权相关事宜,尘埃落定。

  随着收购阳春新钢51%股权协议的签订,阳春新钢将顺利注入上市公司。华菱集团钢铁资产整体上市计划,基本实现。

  在经历了深陷巨亏、成功扭亏、高额盈利后,钢铁行业当下又进入了增速放缓的新一轮周期。“装入”系列优质资产后,华菱钢铁能否在承担风险、抵挡行业下行压力等方面,有不俗的表现?

  为何要整体上市

  在高速增长两年多后,钢铁行业的下行趋势已有所显现。

  但华菱集团盈利能力得以延续,今年一季度实现利润总额22.94亿元,逆势同比增长近17%;上半年利润总额增至46亿元。

  东兴证券研究员郑闵钢评价华菱集团旗下上市公司华菱钢铁:“盈利韧性优于同行,钢铁资产整体上市值得期待。”

  华菱钢铁1999年登陆资本市场,上市20年来,控股股东华菱集团一直在等待一个合适的机会,将旗下钢铁资产全部注入上市公司。

  2017年至2018年,钢铁行业持续回暖、企业内部改革向纵深推进,“三钢”以及阳春新钢,一改此前颓势,成为华菱集团利润主要来源的优质资产。

  牢牢把握供给侧结构性改革的良好机遇,省委、省政府及省国资委果断决策,推动华菱集团钢铁资产整体上市。2017年8月30日,省委书记杜家毫在华菱集团调研时,对湖南钢铁资产整体上市作出部署。

  2018年12月,华菱钢铁推出重大资产重组方案,宣布收购“三钢华菱集团钢铁财物全体上市值得等待”少数股权、华菱节能100%股权以及阳春新钢控制权。

  这是华菱集团履行解决“三钢”与阳春新钢同业竞争的承诺,更重要的是为了“加码”实业、做强做优钢铁主业。

  钢铁行业市场观察人士认为,经历生死变局,行业向好、企业向上之时,华菱集团居安思危,思考如何进一步增强在钢铁行业的话语权,并助资本市场的力量与资源,提升资产证券化水平,并开展权益性融资,提升资本实力,使企业能从容应对行业下行风险,整体上市计划的提出与施行,顺其自然。

  如何整体上市

  华菱钢铁分别持有华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢94.71%、62.75%、68.36%的股权;华菱集团钢铁财物全体上市值得等待“三钢”其他部分股权,由控股股东华菱集团及其全资子公司持有。阳春新钢则是华菱集团旗下湘钢集团的控股子公司。

  为完成钢铁资产整体上市目标,华菱集团下了一盘大棋。

  2018年12月,华菱钢铁推出“市场化债转股+发行股份及现金购买资产”两步走的重大资产重组方案。

  第一步,华菱钢铁引入6家市场化债转股实施机构,对“三钢”增资32.8亿元;增资完成后,6家市场化债转股实施机构持有“三钢”相应股份。

  第二步,华菱钢铁定向发行股份,收购上述6家市场化债转股实施机构和华菱集团持有的“三钢”少数股权,同时以现金收购华菱节能100%股权、阳春新钢51%股权。

  整体交易这样安排,华菱钢铁董秘罗桂情称:“既兼顾公司长远健康发展,又充分维护中小股东利益。”

  一般来说,上市公司进行权益性融资,短期内会摊薄每股收益。华菱钢铁为对冲因市场化债转股导致总股本扩大、即期收益被摊薄,遂同步收购优质资产以增厚即期收益。

  2019年4月26日,华菱钢铁这一重大资产重组议案获股东大会通过。

  8月14日,获证监会重组委审核有条件通过。

  9月6日,华菱钢铁下属子公司华菱湘钢与阳春新钢签署协议,拟以现金16.55亿元完成对阳春新钢51%股权的收购。

  9月20日,华菱钢铁重大资产重组方案获证监会正式批文。华菱钢铁华菱集团钢铁财物全体上市值得等待表示将严格按照申报方案积极稳步推进相关交易,预计年内完成资产交割

  华菱集团战略发展部部长谢究圆称,阳春新钢注入华菱钢铁后,华菱集团钢铁资产的整体上市就算基本上实现了。

  发展未来可期

  2016年行业深度调整时,华菱集团曾谋求“钢铁换金融”的转型路径。

  2017年6月,在证监会已通过资产置换方案时,华菱集团主动“叫停”了重组。

  那时,华菱集团上下对振兴实业、脱虚向实、做大做强做优主业的认知与理解,由浅入深,并大力付诸行动——推进精益生产、调整产品结构、开拓高端市场。

  2017至2018年,华菱钢铁分别实现净利润53亿元、86亿元,均创下历史同期最高水平纪录。

  系列并购重组完成后,华菱钢铁的产能规模、盈利能力等核心指标,将进一步提升。

  公司年产钢达2400万吨以上,粗钢产量跨入钢铁上市公司前四强。

  优质资产注入,也将较大规模增物理厚华菱钢铁的净利润

  如华菱节能仅利用余气、余热、余压发电,每年都能节省用电成本数亿元。

  阳春新钢地处广东阳江市,生产的线材、棒材等建筑用材,因品质好受到客户青睐;其市场可辐射广东、广西和海南等地,2018年实现净利润超10亿元。

华菱集团钢铁财物全体上市值得等待

  华菱钢铁董秘罗桂情说,阳春新钢的注入,对华菱钢铁发展意义深远,既能提升上市公司产能规模和盈利能力,还将解决华菱集团与上市公司潜在同业竞争,提升上市公司规范治理水平;而且可进一步丰富华菱钢铁现有产品结构,优化沿海经济发达地区的市场布局,进而有效增强上市公司持续发展能力和抗风险能力。

(责任编辑:DF398)

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